Tương lai giá vàng sau cú tăng gấp đôi chỉ trong 2 năm
Dù giá vàng đã tăng gấp đôi chỉ trong 2 năm và thường là tín hiệu cho một đợt điều chỉnh sâu, dự báo giá vàng vẫn tiếp tục tỏa sáng trong năm tới.
Giá vàng đã tăng gấp đôi chỉ trong 2 năm qua. Ảnh: Hải Nguyễn
Sau cú bứt tốc mạnh nhất kể từ khủng hoảng dầu mỏ năm 1979, giá vàng thế giới đang bước vào giai đoạn được nhiều tổ chức lớn đánh giá là chưa kết thúc.
Năm 2025, vàng ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong hơn bốn thập kỷ. Tháng 10, giá vàng giao ngay lập kỷ lục 4.381 USD/ounce, trong khi chỉ vài tháng trước đó thị trường còn chưa từng chạm ngưỡng 3.000 USD.
Động lực tăng giá đến từ nhu cầu bền bỉ của các ngân hàng trung ương và làn sóng nhà đầu tư mới, từ các tập đoàn quản lý ngân quỹ doanh nghiệp cho tới những cái tên bất ngờ trong lĩnh vực tiền số.
JP Morgan, Ngân hàng Mỹ (Bank of America) và hãng tư vấn Metals Focus hiện cùng chung quan điểm rằng giá vàng có thể tiến tới mốc 5.000 USD/ounce trong năm 2026.
Theo chiến lược gia Michael Widmer của Bank of America, kỳ vọng lợi nhuận tiếp diễn cùng nhu cầu đa dạng hóa danh mục đang thúc đẩy dòng tiền vào vàng. Những yếu tố nền tảng như thâm hụt ngân sách Mỹ, nỗ lực thu hẹp thâm hụt tài khoản vãng lai và chính sách đồng USD yếu tiếp tục tạo lực đỡ dài hạn.
Bên cạnh đó, những lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, căng thẳng thương mại và bất ổn địa chính trị, trong đó có xung đột Ukraina và quan hệ Nga với NATO, vẫn khiến vàng giữ vai trò trú ẩn hấp dẫn, theo nhận định của Metals Focus.
Điểm khác biệt lớn của chu kỳ hiện tại là vai trò neo giữ của các ngân hàng trung ương. Đây là năm thứ 5 liên tiếp các ngân hàng trung ương đẩy mạnh đa dạng hóa dự trữ, giảm phụ thuộc vào tài sản định giá bằng USD. Theo JP Morgan, chính lực mua này giúp giá vàng đứng vững ở mặt bằng cao hơn trước, ngay cả khi dòng tiền đầu cơ có thời điểm rút ra.
Các nhà phân tích ước tính, để giá vàng không giảm, thị trường cần khoảng 350 tấn vàng mỗi quý từ khối ngân hàng trung ương và nhà đầu tư. Dự báo cho năm 2026, con số này có thể lên tới trung bình 585 tấn mỗi quý.
Tỉ trọng vàng trong tổng tài sản quản lý của nhà đầu tư toàn cầu đã tăng lên 2,8%, so với mức 1,5% trước năm 2022, nhưng theo JP Morgan, đây chưa hẳn là trần.
Morgan Stanley dự báo giá vàng đạt 4.500 USD/ounce vào giữa năm 2026, trong khi JP Morgan kỳ vọng mức bình quân vượt 4.600 USD trong quý II và trên 5.000 USD vào cuối năm. Metals Focus cũng đặt mốc 5.000 USD cho cuối năm 2026.
Ngân hàng Thanh toán Quốc tế BIS lưu ý hiện tượng hiếm gặp khi giá vàng và thị trường cổ phiếu cùng tăng mạnh, điều chưa từng thấy trong ít nhất nửa thế kỷ. Một phần nhu cầu vàng năm nay đến từ chiến lược phòng ngừa rủi ro trước khả năng điều chỉnh mạnh của chứng khoán, trong bối cảnh căng thẳng thuế quan, thương mại và địa chính trị.
Tuy vậy, rủi ro với vàng vẫn tồn tại, bởi các cú điều chỉnh sâu của cổ phiếu đôi khi buộc nhà đầu tư bán cả tài sản trú ẩn. Dù vậy, nhiều chuyên gia cho rằng vàng đang dịch chuyển từ vai trò phòng thủ chu kỳ sang tài sản chiến lược dài hạn trong danh mục.
Giá vàng thế giới lúc 15h30 ngày 18.12 theo giờ Việt Nam giao dịch ở mức 4.327,29 USD/ounce.
Trong nước, giá vàng miếng SJC giao dịch quanh mức 154,4 - 156,4 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra). Giá vàng nhẫn 9999 Bảo Tín Minh Châu giao dịch quanh mức 152,2 - 155,2 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra).
