Bạc lao dốc, “ông lớn” trang sức chuyển cược sang bạch kim
Pandora, nhà bán lẻ trang sức lớn nhất thế giới, vẫn tiếp tục kế hoạch thay thế một phần sản phẩm bạc sterling bằng các phiên bản mạ bạch kim, bất chấp giá bạc đã giảm mạnh so với mức đỉnh hồi đầu năm.
Động thái này phản ánh chiến lược dài hạn của thương hiệu trang sức Đan Mạch nhằm giảm phụ thuộc vào biến động giá nguyên liệu và bảo vệ biên lợi nhuận.
Chia sẻ với CNBC, CEO Berta de Pablos-Barbier cho biết Pandora vẫn kiên định với kế hoạch đa dạng hóa vật liệu. “Chúng tôi đang đa dạng hóa danh mục vật liệu; mục tiêu là xây dựng một Pandora linh hoạt hơn và mang đến nhiều lựa chọn vật liệu cho khách hàng”, bà nói.
Giá bạc đã giảm khá mạnh so với đầu năm 2026. Ảnh: N.T
Giá bạc đã giảm đáng kể kể từ khi vượt 120 USD/ounce vào tháng 1. Trong phiên giao dịch ngày thứ Năm (13/8), giá bạc giao ngay dao động dưới 65 USD/ounce. Trong khi đó, khi Pandora lần đầu công bố kế hoạch chuyển sang sử dụng một phần trang sức mạ bạch kim vào tháng 2, giá bạc vẫn quanh mức 80 USD/ounce.
Theo Pandora, việc chuyển đổi vật liệu không chỉ nhằm ứng phó với một đợt tăng giá nhất thời mà là bước đi nhằm duy trì khả năng sinh lời trong dài hạn. Công ty cũng đã thực hiện phòng ngừa rủi ro đối với khoảng 90-100% lượng bạc dự kiến sử dụng trong năm 2027, ở mức giá khoảng 65 USD/ounce.
Việc giá bạc hạ nhiệt đang giúp cải thiện triển vọng kinh doanh của Pandora. Cổ phiếu công ty đã phục hồi khoảng 55% trong ba tháng qua sau giai đoạn suy yếu trước đó. Các nhà phân tích tại Citi cho rằng đà giảm của giá bạc là một trong những yếu tố hỗ trợ sự phục hồi này, do giúp giảm áp lực chi phí nguyên liệu.
Trong phiên giao dịch buổi sáng hôm qua tại Copenhagen, cổ phiếu Pandora tăng 4% sau khi công bố kết quả kinh doanh quý II vượt kỳ vọng. Lợi nhuận hoạt động đạt 1,46 tỷ crown Đan Mạch, tương đương khoảng 226 triệu USD, với biên lợi nhuận 20,3%.
Công ty cũng nâng dự báo tăng trưởng tự nhiên cho cả năm 2026 lên 0-3%, từ mức -1% đến 2% trước đó. Biên lợi nhuận cả năm được dự báo đạt 22-23%, cao hơn mức 21-22% trong dự báo trước.
Kết quả tích cực, cùng với sự hạ nhiệt của giá bạc, đang giúp Pandora có thêm dư địa để thực hiện chiến lược đa dạng hóa nguyên liệu. Việc tiếp tục đặt cược vào bạch kim cho thấy hãng không chỉ nhìn vào biến động giá bạc hiện tại mà đang hướng tới một mô hình kinh doanh ít phụ thuộc hơn vào một loại kim loại quý duy nhất.
