VNDirect: Techcombank có thể được nới 'room' tín dụng cao hơn các ngân hàng khác

CTCP Chứng khoán VNDirect mới đây có báo cáo cập nhật về Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (Techcombank - Mã: TCB), cho rằng Techcombank có thể được cấp hạn mức tín dụng tốt hơn so với các ngân hàng khác trong năm nay do hệ số CAR ghi nhận mức cao nhất trong ngành (15% vào cuối 2021).

Tuy vây, các chuyên gia của VNDirect nhận định Techcombank khó có thể đạt tăng trưởng tín dụng hơn những năm vừa qua do những hạn chế từ các quy định siết chặt tín dụng nói trên đem lại.

Tăng trưởng cho vay của ngân hàng Techcombank dự báo đạt 22%/21% trong giai đoạn 2022-2023 (CARG giai đoạn 2019-21 là 22,7%).

Công ty chứng khoán ước tính NIM của Techcombank sẽ duy trì ở mức 5,7% trong 2022-2023 nhờ lợi suất cho vay cải thiện thông qua việc tiếp tục tập trung mở rộng cho vay cá nhân và CASA ổn định ở mức cao nhất trong ngành.

Techcombank vẫn còn dư địa để tăng cho vay cá nhân nhờ tỷ lệ LDR thấp (75%) vào cuối 2021 và danh mục cho vay khách hàng cá nhân vẫn ở mức vừa phải (chiếm 47% trong tổng dư nợ).

Bên cạnh đó, chuyên gia VNDirect tin rằng Techcombank có thể tiếp tục duy trì tỷ lệ CASA cao do Techcombank đã là ngân hàng tiên phong trong việc áp dụng chính sách Zero fee với một nền tảng công nghệ vững chắc nhằm tạo lợi ích tối đa cho khách hàng. Techcombank là một trong số ít ngân hàng Việt Nam có thể duy trì được hệ số NIM cao bất chấp lãi suất huy động sẽ gia tăng trong năm nay.

Chứng khoán VNDirect kỳ vọng thu nhập từ phí sẽ giữ được đà tăng trưởng mạnh 20% so với cùng kỳ trong 2022 - 2023, nhờ vào mảng phí dịch vụ và bảo hiểm. Chi phí hoạt động trong 2022 - 2023 sẽ tăng trưởng 22,5%/20,8% so với cùng kỳ do Techcombank có kế hoạch tiếp tục đầu tư vào chuyển đổi số để củng cố lợi thế cạnh tranh hiện có của mình; CIR sẽ duy trì ở mức 30% trong 2022 - 2023.

Tỷ lệ chi phí tín dụng trong 2022 – 2023 kỳ vọng sẽ giảm xuống còn 0,7% từ 0,9% trong 2021 dựa trên chất lượng tài sản vững chắc vốn có của ngân hàng. Chúng tôi ước tính chi phí dự phòng rủi ro tín dụng của Techcombank sẽ tăng 4,6%/17,8% trong 2022 - 2023.

Lợi nhuận sau thuế ước tính của Techcombank sẽ tăng 26%/21% so với cùng kỳ trong 2022 - 2023, lần lượt đạt 22.700 tỷ đồng và 27.400 tỷ đồng. ROE tiếp tục cải thiện lên 22% (từ 21,7% trong 2021).

Mặt khác, việc IPO tiềm năng của công ty chứng khoán TCBS cũng là một tiềm năng tăng giá mạnh mẽ cho Techcombank. Song nhóm chuyên gia cũng lưu ý rủi ro như lạm phát cao hơn dự kiến, dẫn đến tăng trưởng tín dụng thấp hơn và nợ xấu tăng cao hơn dự kiến.