ACBS chỉ ra động lực tăng trưởng lợi nhuận của Techcombank trong năm 2022

Trong báo cáo mới cập nhật, Công ty Chứng khoán ACB (ACBS) dự báo rằng lợi nhuận trước thuế năm 2022 của Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank - Mã: TCB) đạt 25.717 tỷ đồng, tăng trưởng 10,7% so với năm trước, và đạt 30.731 tỷ đồng vào năm 2023.

Theo báo cáo, động lực tăng trưởng lợi nhuận của Techcombank đến từ nhiều nguồn khác nhau, cả từ hoạt động tín dụng, dịch vụ cũng như đầu tư chứng khoán.

Đầu tiên là nhờ tỷ lệ CASA tiếp tục tăng trưởng nhờ xu hướng giao dịch qua kênh ngân hàng số và khả năng thu hút khách hàng mới của Techcombank. ACBS kỳ vọng tỷ lệ CASA của ngân hàng từ mừ 50,5% ở cuối năm 2021 lên mức 52,7% vào cuối năm 2022.

Tiếp theo, ngân hàng có thể tăng huy động các khoản vay nước ngoài với lãi suất thấp hơn trong nước.

Mặc dù lãi suất huy động trên cả thị trường 1 (huy động từ khách hàng) và thị trường 2 (liên ngân hàng) đều chịu áp lực tăng trong năm 2022., ACBS kỳ vọng NIM sẽ giữ được ở mức tương đương như trong năm 2021 nhờ ba yếu tố.

Thứ ba, ACBS kỳ vọng Ngân hàng Nhà nước (NHNN) sẽ nới hạn mức tín dụng cho Techcombank trong tháng 6 và kỳ vọng năm 2022 tăng trưởng tín dụng đạt 20,4%, thấp hơn so với kế hoạch đã được ĐHĐCĐ phê duyệt là 25%. Nhu cầu tín dụng vân ở mức cao nhờ lãi suất cho vay vẫn đang ở mức thâp.

Đối với hoạt động ngoài lãi, ACBS cho rằng năm 2022 Techcombank sẽ gặp nhiều khó khăn trong việc duy trì thu nhập từ các hoạt động này. Thu nhập từ phí phát hành có thể bị ảnh hưởng tiêu cực từ việc Chính phủ siết hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp của các công ty bất động sản, chiếm 50% tổng thu phí và 9% lợi nhuận trước thuế. Vì vậy tăng trưởng lợi nhuận của Techcombank có thể bị chậm lại do ảnh hưởng của hoạt động kinh doanh này.

Bên cạnh đó, thanh khoản hệ thống không còn dồi dào như năm 2021 khiến lợi suất trái phiếu chính phủ tăng lên. Do đó, hoạt động mua bán chứng khoán, chủ yếu là trái phiếu chính phủ cũng được dự báo sẽ gặp khó khăn trong năm 2022.

Tuy nhiên, theo ACBS thu nhập ngoài lãi có thể được bù đắp từ khoản phí trả trước nhận thêm từ hợp đồng bancassurance độc quyền với ManuLife.

Trong quý I/2022, lợi nhuận trước thuế tăng trưởng 23% so với cùng kỳ nhờ áp lực trích lập dự phòng mạnh. Tín dụng (bao gồm trái phiếu doanh nghiệp) đến cuối quý I/2022 tăng trưởng 7,9% so với đầu năm và tăng 28,5% so với cùng kỳ.

Bên cạnh đó, tổng thu nhập của ngân hàng đạt 10.112 tỷ đồng, tăng 13,2% so với cùng kỳ. Tốc độ tăng trưởng chậm lại do hoạt động do hoạt động kinh doanh chứng khoán bị lỗ 314 tỷ so với mức lãi thuần cùng kỳ năm trước.

Các hoạt động kinh doanh chính như thu nhập lãi thuần và thu nhập phí thuần tăng lần lượt 32,5% và 33,5% so với cùng kỳ, tỷ lệ CASA tiếp tục ở mức cao là 50,4%. Chi phí dự phòng ở mức 218 tỷ đồng, giảm mạnh 74,3% và là mức thấp nhất trong 11 quý gần đây.

Đến hết quý I/2022, tỷ lệ nợ xấu ở mức 0,67% tương đương đầu năm. Dư nợ tái cơ cấu do COVID-19 tiếp tục xu hướng giảm còn 1.600 tỷ đồng chiếm 0,44% tổng dư nợ và đã được trích lập dự phòng toàn bộ. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu ở mức 161%, tương đương với quý trước.