Fed hạ lãi suất: Việt Nam chuẩn bị đón dòng vốn đầu tư quốc tế mới?

Fed chuẩn bị hạ lãi suất, và điều này có khả năng tạo ra một làn sóng dịch chuyển dòng vốn quốc tế đáng kể sang các thị trường mới nổi, trong đó Việt Nam là một điểm đến tiềm năng. Trong bối cảnh lãi suất tại Mỹ giảm, các nhà đầu tư quốc tế sẽ tìm kiếm các thị trường có tỷ suất sinh lời hấp dẫn hơn. Việt Nam, nhờ vào sự phục hồi mạnh mẽ của nền kinh tế sau đại dịch Covid-19 và các chính sách tài khóa, tiền tệ tích cực, đang nổi lên như một điểm sáng trong khu vực châu Á.

Theo báo cáo của SSI Research, dòng vốn đầu tư quốc tế đã có dấu hiệu dịch chuyển rõ rệt trong năm 2024. Trước đó, tâm lý nhà đầu tư bị ảnh hưởng bởi các yếu tố bất ổn chính trị và suy thoái kinh tế toàn cầu, cùng với việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất. Điều này dẫn đến sự giảm sút của dòng vốn đầu tư vào các quỹ cổ phiếu toàn cầu, với con số chỉ đạt 40,7 tỷ USD trong tháng 8, giảm một nửa so với tháng 7/2024. Tuy nhiên, với kỳ vọng rằng Fed sẽ bắt đầu chu kỳ hạ lãi suất vào tháng 9/2024, dòng vốn quốc tế có khả năng dịch chuyển mạnh mẽ hơn sang các thị trường mới nổi có định giá hấp dẫn, trong đó Việt Nam là một trong những điểm đến được chú ý.

Khi Fed bắt đầu hạ lãi suất, áp lực lên đồng USD sẽ giảm, khiến đồng tiền này suy yếu trên thị trường ngoại hối. Sự suy yếu của đồng USD thúc đẩy các nhà đầu tư rời khỏi các tài sản an toàn tại Mỹ để tìm kiếm cơ hội sinh lời cao hơn ở các thị trường mới nổi. Việt Nam, nhờ vào đà phục hồi kinh tế mạnh mẽ và các biện pháp cải thiện môi trường đầu tư, trở thành lựa chọn hấp dẫn cho dòng vốn quốc tế. Theo số liệu, dòng vốn vào các quỹ trái phiếu và cổ phiếu tại các thị trường mới nổi đã ghi nhận mức tăng ròng 15,3 tỷ USD trong tháng 8, chủ yếu nhờ vào sự suy yếu của đồng USD. Điều này phản ánh rõ ràng xu hướng dịch chuyển của dòng vốn khi các nhà đầu tư quốc tế điều chỉnh chiến lược để ứng phó với các kịch bản kinh tế khác nhau, bao gồm cả nguy cơ suy thoái kinh tế Mỹ hoặc hạ cánh mềm.

Việt Nam được đánh giá là một trong những điểm đến tiềm năng của dòng vốn quốc tế, nhờ vào tốc độ phục hồi kinh tế sau đại dịch và các chính sách hỗ trợ từ chính phủ. Tăng trưởng GDP của Việt Nam trong 6 tháng cuối năm 2024 được dự báo sẽ vượt qua mục tiêu của Chính phủ, nhờ sự hồi phục mạnh mẽ trong các lĩnh vực sản xuất và xuất khẩu. Bên cạnh đó, Việt Nam đã đạt được những tiến bộ đáng kể trong việc giải ngân vốn đầu tư công và thu hút dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI). Trong 8 tháng đầu năm, tổng giải ngân FDI đạt 14,15 tỷ USD, tăng 8% so với cùng kỳ năm trước. Sự gia tăng này cho thấy niềm tin của các nhà đầu tư quốc tế vào tiềm năng tăng trưởng của nền kinh tế Việt Nam.

Theo các chuyên gia từ SSI Research, thị trường chứng khoán Việt Nam đã chứng kiến sự phục hồi ấn tượng trong tháng 8/2024, với mức tăng 2,6% so với tháng 7. Điều này không chỉ phản ánh tâm lý tích cực của các nhà đầu tư trong nước mà còn cho thấy Việt Nam có thể là một điểm đến hấp dẫn của dòng vốn quốc tế khi Fed hạ lãi suất. Hơn nữa, việc Việt Nam chuẩn bị ban hành thông tư cho phép các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài mua chứng khoán mà không cần đủ tiền ngay là một động thái quan trọng, giúp thị trường chứng khoán nước này thu hút thêm vốn ngoại. Đây cũng là một yếu tố quan trọng giúp Việt Nam có cơ hội nâng hạng thị trường trong kỳ xếp hạng của FTSE Russell vào năm 2025, điều này sẽ thu hút nhiều hơn dòng vốn từ các quỹ đầu tư quốc tế.

Ngoài ra, chính sách tiền tệ nới lỏng của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam cũng góp phần tạo ra môi trường đầu tư thuận lợi cho các nhà đầu tư quốc tế. Các biện pháp hỗ trợ thanh khoản và điều chỉnh lãi suất củaNHNN đã giúp lãi suất trên thị trường liên ngân hàng Việt Nam duy trì ổn định ở mức 4,5%. Điều này giúp tạo ra một nền tảng vững chắc cho các hoạt động đầu tư. NHNN dự kiến sẽ tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ ổn định này trong thời gian tới để hỗ trợ sự phục hồi của nền kinh tế và thu hút dòng vốn quốc tế.

Bối cảnh tỷ giá hối đoái USD/VND hạ nhiệt cũng là một yếu tố hỗ trợ cho sự phát triển của thị trường Việt Nam. Theo báo cáo từ SSI, tỷ giá USD/VND đã giảm nhẹ trong tháng 8, với mức tăng chỉ 1,5% so với cuối năm 2023. Điều này tạo ra lợi thế cạnh tranh cho Việt Nam so với các thị trường khác trong khu vực Đông Nam Á, giúp thu hút dòng vốn quốc tế. Các nhà đầu tư quốc tế đánh giá cao sự ổn định của tỷ giá và tiềm năng sinh lời từ các khoản đầu tư tại Việt Nam.

Dự báo, khi Fed chính thức bắt đầu chu kỳ hạ lãi suất, dòng vốn quốc tế sẽ dịch chuyển mạnh hơn. Trong bối cảnh này, các thị trường mới nổi, đặc biệt là Việt Nam, sẽ trở thành điểm đến hấp dẫn của dòng tiền đầu tư toàn cầu. Với định giá cổ phiếu hấp dẫn, các chính sách hỗ trợ từ chính phủ và sự phục hồi mạnh mẽ của nền kinh tế, Việt Nam có cơ hội trở thành một trong những điểm sáng đầu tư trong khu vực. Điều này không chỉ giúp thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển mà còn mang lại lợi ích lớn cho nền kinh tế nói chung trong những tháng cuối năm 2024 và đầu năm 2025. Những cơ hội này mở ra triển vọng tích cực cho cả thị trường tài chính và các doanh nghiệp Việt Nam trong thời gian tới.