Vietcap dự báo lợi nhuận ròng 2024 của Vinamilk có thể tăng trưởng 2 con số lên trên 10.000 tỷ
Dự phóng của Vietcap cao hơn đáng kể so với kế hoạch mà Vinamilk đề ra và sẽ là mức cao nhất trong vòng 3 năm nếu chính xác.
Biên lãi gộp cải thiện 2 điểm % so với cùng kỳ, đạt 42,4% khi Vinamilk chốt được giá nguyên liệu bột sữa nhập khẩu tốt hơn. Sau khi trừ các chi phí, doanh nghiệp đầu ngành sữa lãi sau thuế gần 2.700 tỷ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ 2023. Đây là mức lợi nhuận cao nhất trong vòng 11 quý và là quý thứ 5 liên tiếp Vinamilk tăng trưởng so với cùng kỳ.
Doanh số từ hoạt động kinh doanh ở nước ngoài dự kiến sẽ tăng 18% so với cùng kỳ trong năm 2024. Trong đó, mảng xuất khẩu có thể tăng 21% và tổng doanh thu của Driftwood và Angkormilk (DW & AK) sẽ tăng 14% so với cùng kỳ. Doanh số bán sữa bột trẻ em được hưởng lợi từ việc các đối thủ cạnh tranh đã dần rút khỏi Iraq do bất ổn trong khi nhu cầu tại quốc gia này vẫn còn.
Bên cạnh đó, Vietcap cho rằng các nỗ lực marketing tích cực của Vinamilk đã và đang diễn ra trong năm qua và dự kiến sẽ còn tiếp tục đến cuối năm 2025, sẽ giúp cho CAGR doanh thu kết hợp của các danh mục sản phẩm có biên lợi nhuận cao của công ty (như sữa tươi, sữa chua, và sữa bột trẻ em) đạt mức 5% trong giai đoạn 2024-2028.
Theo Vietcap, biên lợi nhuận gộp mảng kinh doanh trong nước sẽ dần cải thiện từ mức 44,3% trong năm 2024 lên 44,6% trong năm 2028. Sự cải thiện này chủ yếu là do cơ cấu sản phẩm dần chuyển dịch sang các danh mục có biên lợi nhuận cao hơn, được hỗ trợ bởi các nỗ lực marketing của Vinamilk trong các mảng này.
Với các nhận định trên, Vietcap dự phóng doanh thu thuần năm 2024 của Vinamilk có thể đạt gần 64.500 tỷ đồng, tăng 7% so với cùng kỳ 2023. Lợi nhuận ròng được kỳ vọng sẽ tăng trưởng 13% so với năm 2023, đạt trên 10.000 tỷ đồng. Con số này cao hơn đáng kể so với kế hoạch mà công ty đề ra và sẽ là mức cao nhất trong vòng 3 năm nếu dự phóng chính xác.
Triển vọng kinh doanh khởi sắc hơn góp phần kéo dòng vốn ngoại trở lại sau giai đoạn bán ròng triền miên. Tính từ đầu tháng 7 đến nay, nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng hơn 34 triệu cổ phiếu VNM. Giá trị mua ròng tương ứng hơn 2.400 tỷ đồng, cao nhất toàn sàn chứng khoán trong khoảng 2 tháng trở lại đây.
Tiền ngoại trở lại góp phần đẩy cổ phiếu VNM hồi phục mạnh mẽ từ vùng đáy. Cổ phiếu này đã tăng gần 13% trong khoảng một tháng trở lại đây và hiện đang dừng ở mức 73.900 đồng/cp. Vốn hóa thị trường tương ứng đạt 154.500 tỷ đồng (~6,2 tỷ USD), lớn nhất trong ngành F&B trên sàn chứng khoán Việt Nam.